企业管理硕士论文：保险集团财富中心宏观环境分析

摘要

　　自2013年度的G20国际峰会上正式提出"大金融"的金融概念后，保险行业的金融化、财富化面临着阶段性的突破与发展。据2013胡润研究院的调查显示，2013年我国仅千万富豪的人数就超过了105万人，持有的可投资资产规模超过27万亿人民币。高端人群理财需求增长，将进一步推动我国财富管理市场的迅速发展。

　　为抢占高端理财市场的先机，银行、信托、保险等机构将焦点锁定在高端客户。

　　作为全国500强企业、国内七大保险集团之一的A保险集团，旗下财富管理中心遇到前所未有的机遇与挑战。本文从四个方面对A保险集团及财富管理中心进行了分析：首先，介绍了A保险集团与财富管理中心现状及特点，分析了A保险集团现有的发展趋势；然后，从政治环境、经济环境、社会环境、技术环境四个环境因素分析了财富管理业务的宏观环境；接着，从供应商议价能力、购买者议价能力、新进入者的威胁、替代品的威胁、同业竞争者的竞争程度，五个方面对竞争威胁进行剖析；最后，分析了集团整体的业务状况、产寿险子公司客户状况、财富管理中心员工情况与产品等方面的内部环境状况。通过分析，明确中心采取集中化竞争战略，并针对运营模式、组织结构、盈利模式、渠道建设、品牌管理、产品服务、人才引入与培养七个方面提出现有财富管理中心的竞争实施整合建议，为业内的财富管理部门与业务发展提供一些借鉴和战略性思考。

　　关键词 : 保险行业，财富管理，高端人群
 

第 1 章 引言

　　1.1 研究背景

　　近年来，随着我国国民经济的快速发展，改革开放步伐的加大，我国社会的结构与阶层分化速度加快。根据2014年中国民生发展报告中的数据显示，我国社会阶层的贫富差距状况日益拉大，家庭财产的不均衡程度迅速提高，全国30%以上的财产被金字塔顶部的1%的家庭占据，25%位于金字塔底部的庞大基层家庭，其财产总量仅占1.2个百分点。

　　民间财富迅猛增长，财富人士的数量快速增加，迫使财富积累逐渐体现出集中趋势。在市场经济大环境背景下，以个人或家族为核心业务的财富管理需求，被这一群庞大且新生的富裕客户群体滋养生根发芽，显示出蓬勃的生机。

　　作为财富管理市场的重要参与者，银行、基金、保险、信托面对市场巨大的客户需求与利益空间跃跃欲试，甚至社交、购物等互联网企业也纷纷跨界发展。

　　这些富裕的高端客户群开拓，特别是其中高端客户（即高净值人士）对财富管理需求，将成为推动改变金融机构原有企业格局的力量。在这片全新的金融蓝海中，金融机构趋利而往，争相探索。银行机构纷纷成立私人银行等下属部门，保险机构搭建资产、财富管理平台，信托机构推出资产管理子公司，各类基金管理、基金私募机构亦是争相涌现，抢夺这片空白的市场，从而满足高端客户群体的财富管理需求。

　　对于保险行业，财富管理业务模式与创新产品仍处于发展的起步阶段。无论是与理财结合的万能账户服务、预计收益状况喜人的投连险，还是为高端客户人群专属成立，提供专业资产配置规划服务的财富管理部门，现有保险行业的财富管理业务理念、产品形态、服务流程等核心要素尚不成熟，仍未形成大规模的市场影响力，产生成熟的产品形态。如A保险集团旗下的财富管理中心，成立于2012年，是其面向集团高端客户提供服务的一级服务部门。财富管理中心的服务内容包含：资产配置方案、大额保险产品、私人医生等特色服务，经过两年的发展，如今各项业务仍处于初级摸索阶段。更多时候，保险行业的财富管理是为产险、寿险提供高端客户的深度服务辅助支持，或者是深化设计保险产品提供给私人银行，丰富银行的理财产品池。

　　随着客户对保险行业财富管理业务的进一步认可和接受。保险行业的财富管理部门迫切需要寻找自身的竞争优势，对外树立行业话语权和品牌影响力，对内建立新的利润增长点。

　　1.2 研究方法

　　本文主主要问卷调查法、案例研究法，共发放100份问卷，回收有问卷83份。

　　针对25个财富管理中心发展战略相关的问题进行分析调查。

　　1.3 论文结构

　　第一章 论文引言概述论文背景、研究方法、论文结构和目的。

　　第二章 A 保险集团及财富管理中心现状及特点。

　　第三章 本文从政治环境、经济环境、社会环境、技术环境四个环境因素分析宏观环境。

　　第四章 本文从供应商议价能力、购买者议价能力、新进入者的威胁、替代品的威胁、同业竞争者的竞争程度，五个方面对竞争威胁进行剖析。

　　第五章 内部环境分析本文包含：集团整体的业务状况、产寿险子公司客户状况、财富管理中心员工情况与产品分析等方面。

　　第六章 从 SWOT 矩阵分析角度对财富管理中心进行市场定位与竞争战略拟定，并通过运营模式、组织结构、盈利模式、渠道建设、品牌管理、产品服务、人才引入与组建七个方面对现有财富管理中心进行竞争实施整合。

　　第七章 总结本文研究的结论、不足之处并明确下一步研究方向。

　　1.4 目的与意义

　　本文通过从三大金融支柱产业之一的保险行业入手，将A保险集团的下属财富管理部门业务作为主要研究分析对象，以解决集团客户的财富管理需要为核心点，通过对保险行业财富管理业务的内外部环境分析，提出A保险集团财富管理中心的竞争战略，并明确战略的实施方向与实施办法。

　　本文拟解决 A 保险集团财富管理中心发展战略上的三个核心问题。第一，财富管理业务，特别是保险行业中的财富管理业务宏观环境如何？第二，目前财富管理中心的存在哪写问题？第三，财富管理中心的优势、劣势在哪？如何制定竞争战略推动中心发展？
 

第 2 章 A 保险集团及财富管理中心现状及特点

　　2.1 A 保险集团

　　2.1.1 A 保险集团概况

　　A 保险集团股份有限公司（简称"A 保险集团"）成立于 2005 年，由中国南方航空集团公司、中国石油化工集团公司、广东电力发展股份有限公司、中国铝业公司、中国外运长航集团有限公司等大型企业集团发起组建。作为中国 500 强企业、国内七大保险集团之一，集团注册资金达人民币 67.1059 亿元。

　　A 保险集团成立以来，公司规模快速发展。作为集团公司，其拥有如：A 人寿保险股份有限公司（简称"人寿保险"）、A 财产保险股份有限公司（简称"财产保险"）、A 资产管理股份有限公司（简称"资产管理"）等多家专业子公司，以及综合金融、小微金融、互联网金融、财富管理等多个金融服务类一级中心。

　　这为 A 保险集团未来大金融战略，实现全产业链、综合性发展奠定了良好的基础。

　　2.1.2 A 保险集团特点
　　
　　现代管理之父彼得·德鲁克说过："不创新，就死亡。" A 保险集团在考虑机构组建、优势定位等决定企业发展速度的关键要素时，果断地决定往前多走"一点点".A 保险集团诞生之际正值保险行业的洗牌阶段，当时保险经营格局日渐明朗，保险资金直接入市、再保险市场首次开放，费率市场化，外资保险企业蜂拥而至，行业的集中趋势开始显现。

　　经过深入分析研究，A 保险集团确定了"红黄蓝"盈利模式。在目标市场管理上，根据可获得盈利的情况不同，按利润价值贡献高低将客户区分："红色"--高风险的亏损客户，"黄色"--位于盈亏平衡点和微利之间的客户，"蓝色"--高价值的客户。不同区间的客户配以不同的核保、销售、服务策略，提高公司在不同细分市场的竞争能力，合理控制业务结构。与之相配套，A 保险集团建立起一套明确的价值评价与管理体系，一切重大战略决策、资源配置均以此作为基本依据。通过客户细分与精益管理的服务方式获取市场竞争优势，提高资源投入的效率、管理的针对性。

　　股东背景方面，A 保险集团也考虑到资源稀缺性问题，组建南方航空、中国石化、中国外运长航、广东电力以及中国铝业等五大"豪华"股东阵容。A 财险成立后，利用股东资源在极短的时间内就深入全国各省市地区，极大地抢占了保险行业市场先机。

　　2.1.3 A 保险集团发展趋势

　　A 保险集团于公司成立初就确定了清晰的战略目标用 "20 年左右时间，打造国际领先的保险金融集团".这也决定了 A 保险集团的"国际化"、"大金融"之路。

　　（一）国际化进程势不可挡

　　A 保险集团的国际化进程体现在人才国际化与国际化合作上。早在 2009 年世界金融危机时，集团在华尔街聘请多名国际化优秀投资人才后，其高层就不断引入国际化人才。A 保险集团及旗下产险、寿险领导班组成员，近一半具有海外、外资公司管理经历，熟悉国外保险市场和国外保险公司的运作。因此，在 A 保险集团面临经营战略决策、企业日常运营管理时，不但可以准确掌控国内经济行业的趋势特点，而且可以融入国际先进管理经验。

　　另一方面，企业的国际合作与交流 A 保险集团也走在同行业的前端。2008年起，A 保险集团逐步开展与瑞士、英国、美国、澳大利亚等多个国际尖端保险、金融机构的友好沟通和业务开拓。A 保险集团，通过同海外多个国家的保险、金融机构合作，将服务从国内延伸到国外，为增加自身对国际市场的了解、培养优秀国际性人才提供了一个良好的平台。

　　（二）大金融综合化发展从未停滞

　　2013 年十八届三中全会的召开深刻地改变着社会，互联网和大数据的思维与技术均发生了巨大的变革，金融市场呈现鲜明的融合趋势。这意味着大金融、大资管、大财富时代全面来临，互联网正推动金融市场形成另外一个全新的世界。

　　为此，A 保险集团明确提出了互联网、大金融、终极客户三大战略方向。A 保险集团正处于以保险为基点，向几个板块延伸的战略发展阶段。因为保险是金融的一个重要组成部分，而不是全部，所以这种发展速度必然要考虑到公司所处的阶段、国家整体的政策形势、公司自身的人才和能力。只有这样才能够最终通过跟银行等相关金融机构的合作，实现金融圈融合。目前在大金融战略之道路上，A保险集团打破产险、寿险与资管的隔阂，坚守集团总战略路线，树立资产管理的终极客户思想。
　　
　　2.2 财富管理中心

　　《2013年胡润财富报告》显示，截止2013年底，中国拥有的千万富豪和亿万富豪数量分别达到105万人和64.5万人，位居全球前列。对于这些高端客户的财富管理目标不仅限于为客户增加投资收入、累积更多财富，还包括为客户生活水平和生活质量的提高提供更多保障。

　　财富管理中心是隶属于 A 保险集团旗下的一级服务中心，成立于 2012 年底。

　　依托于A保险集团背景，A财富管理中心与国内顶级私募股权投资基金管理公司、全国各大商业银行、一流信托企业、基金管理公司以及保险机构达成紧密的合作关系。财富管理中心专注于集团高端客户群，利用自身优势与合作资源，财富管理中心为高端客户的财富管理、资产配置、保险规划等需求，提供优质的资源配置规划、推荐金融投资产品，为客户提供最优资源与专业保障。除此之外，借助集团强有力地支持，财富管理中心还可以为客户提供高端的保险规划、私人医生、海外移民、家族传承等一系列高端服务。
 

第 3 章 宏观环境分析

　　宏观环境分析本文采用 PEST 分析方法，其中 P 指政治环境因素（PoliticalSystem）、E 指经济环境因素（Economic）、S 指社会环境因素（Social）、T 指技术环境因素（Technological）。本文通过分析这四个因素的具体情况，判断集团下属财富管理中心所面临的状况。

　　3.1 政治环境分析

　　有目共睹，目前财富管理市场的法律法规建设进展相当缓慢，虽然在 2014年进入金融快速发展阶段，从信托产品代理销售、保险行业从事金融产品销售等制度上进行了补充，但是仍只有《信托法》和《基金法》两大法规。从部门规章的角度，银监会、保险会等各监管部门各自为政，忽视各监管部门中的制度衔接与配合，公司想要获取销售批准或销售备案往往需要多个监管部门重复报备。

　　3.1.1《基金法》开放政策限制，保险公司抢注销售牌照

　　2013 年 6 月 1 日新《基金法》开始实施，这一次《基金法》对公募基金管理业务的政策限制，为证券公司、私募证券基金管理机构、保险系资产管理公司三类机构敞开了口。续此法规之后，证监会与保监会联合发布了《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》和《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》，进一步规范保险机构的基金管理公司设立条件与申请流程。据证监会所披露的信息显示，截止至 2014 年 6 月，获得基金销售资格的各类机构全国共计 241 家。其中，商业银行 95 家、证券公司 98 家、期货公司 2 家、保险公司 1 家、证券投资咨询机构 6 家、独立基金销售机构 39 家。对于保险公司而言，基金销售牌照可以大大减少保险公司对银行销售渠道的依赖性。目前，保险行业中泰康人寿、A集团人寿、平安人寿已先后获得基金销售业务资格。

　　据中国证券投资基金业 2013 年的年报数据显示，2013 年基金直销渠道、银行、券商等渠道销售基金总金额为 5.18 万亿元，其中，直销渠道的销量占 45%,增长 14%,银行渠道占 42%.从数据不难看出，国内保险公司积极申请基金牌照还是有利可图的。

　　3.1.2 政策指向金融市场混业经营

　　金融市场的混业经营，顾名思义是金融机构业务彼此的融合和渗透，银行、基金、保险、证券、信托等多个板块打破分业经营的常规经营模式。这种融合与渗透是金融市场的新生姿态，极大提高了金融市场资金流转效率，丰富了金融产品的服务价值，为客户提供享受一站式综合服务的大平台。这种混业经营模式，不仅体现在金融机构产品的相互代理销售，而且包括集团下属金融机构经营业务的多样化，集团战略配合的全面化。

　　早在 2011 年 4 月 8 日保监会就发布《保险公司委托金融机构代理保险业务监管规定（征求意见稿）》，除银行的信托等非保险类金融机构被纳入可代理保险业务的范围。这意味着，除银保、保险销售代理公司外，证券公司、信托公司等金融机构亦可进行保险产品销售。这意味着，尽管综合经营的闸门并未打开，保险产品作为交叉性金融产品的先行者，已在很大程度上冲击了分业经营的格局。从某种意义上来说，交叉性金融产品的爆发是下一步金融业综合经营的萌芽。

　　3.1.3 遗产税、赠与税为保险财富产品带来机遇

　　从国外发展进程来看，在我国遗产税、赠与税的征收将是一个必然趋势。而这两种税费的征收势必会使高端客户的传承财富大大缩水。保险的合理应用恰好可以免除税费的问题，这也在很大程度上推动保险行业财富管理业务的发展。《个人所得税法》第四条："保险赔款"免纳个人所得税。《保险法》第二十三条：任何单位和个人不得非法干预保险人履行赔偿或者给付保险金的义务，也不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。《合同法》第七十三条：因债务人怠于行使其到期债权，对债权人造成损害的，债权人可以向人民法院请求以自己的名义代位行使债务人的债权，但该债权专属于债务人自身的除外。

　　最高人民法院关于适用《合同法》若干问题的解释（一）第十二条：债务人自身的债权是指基于抚养、赡养关系，继承关系产生的给付请求权和劳动报酬：退休金、养老金、抚恤金、安置费、人身保险、人身伤害赔偿请求权等。其中人身保险项目，为被保险人保险权益保障提供了法律依据。由此可以看出，保险财富管理产品的传承功能以及遗嘱功能是无可替代的，在这方面保险财富管理产品对高端客户的服务占据领先地位。

　　3.2 经济环境分析

　　经过改革开放三十六年，我国经济度过快速增长阶段进入了发展平稳期。从2013 年和 2014 年上半年的宏观经济状况来看，我国国民生产总值增长幅度放缓，服务业生产总值的增长幅度略高于其他产业，国民消费需求同样持稳定增长之势，居民实际可支配收入增速有所放缓。

　　3.2.1 我国 GDP 发展放缓，多元化投资需求增长

　　根据 2014 年的 GDP 数据显示（图 3.1），截止到 2014 年 6 月我国国民生产总值（GDP）为 269044.1 亿元，与 2013 年同比增长 8.5%,比一季度增加 0.6 个百分点。从我国第三产业表现看，2014 上半年第三产业生产总值 62849.5 亿元，同比增长 11.5%,比一季度增加 1.1 个百分点，同比增长幅度超出国民生产总值3%.在国民经济平稳增长的现阶段，第三产业即服务业，已成为国民经济的主要发力点。财富管理业务作为服务业之一，在获得了良好的发展背景与环境。

　　根据 2013 年国民生产总值增长数据显示，2013 年一季度国民生产总值同比增长百分比为 9.6%,二季度为 8.8%,三季度为 9.4%,四季度为 9.5%.2013 年季度同比增长，明显高于 2014 年的 7.9%、8.5%.自 2012 年第二季度后，我国的宏观经济就已经告别了 2 位数快速增长时代，增长速度逐步放缓，进入个位数平稳增长阶段。这也意味着目前高端人群已无法通过实业发展获取 30%以上的高额利润，将企业和个人资产分离、多元化投资获取更高投资回报，已成为高端人群的财富管理主流方向。选择实业投资、金融投资、产地产投资、股权投资并举，根据风险承受能力进行比重选择的投资方法，高端人群所面临的经济系统环境风险要远小于单依赖实体投资。

　　3.2.2 通货膨胀仍在持续，国民理财需求上涨

　　根据居民消费价格（CPI）数据显示（图 3.2），2014 年上半年居民消费价格为 2.2%,比 2013 年的 2.6%下降 0.4 个百分点，反映出我国居民购买商品与服务的价格变动幅度下降，消费能力与消费水平保持在稳定状态。

　　根据广义货币（M2）发行状况来看，2014 年 7 月广义货币发行 1194249.24亿元，同比上涨 13.5%.2014 年 1 月至 7 月，广义货币发行额度同比上涨比值在12.1%-14.7%之间。虽然比 2013 年平均上涨比例 14.85%有所下降，但通货膨胀和货币增速状态仍在持续恶化，通货膨胀仍然是侵蚀国民财富的主要因素。

　　目前银行一年期定期存款利率为 3.25%,这个利率额度已经远跟不上通货膨胀的脚步。受经济环境影响，国民理财需求大量上涨，而通货膨胀的高企，货币增速放缓等实际状况，也推动高端人群的需求由高收益、高风险，向保值增值转变。根据国外财富管理市场发展经验，各大金融机构瞄准这一块巨大的市场空间，纷纷开展各具特色的多元化投资和理财业务：商业银行的私人银行业务、信托公司推出的专项投资理财计划、券商集合资产管理业务、保险公司投资性保险产品、公募基金的一对多业务以及私募基金的有限合伙人制度等等，品种花样层出不穷。因此，为高端人群提供多元化资产配置和服务已经成为金融市场乃至投资市场的整体发展趋势。

　　3.3 社会环境分析

　　3.3.1 高端人群的概念与特点

　　高端人群即高净值人群是财富管理市场的主要客户群体，对这一群体的概念、标准、分布、特点和需求等进行全面系统性分析，是实施财富管理业务的基本前提。高端人群是具备消费者的可投资资金产业（个人金融资产和投资房产等）达到一定标准的消费群体。在中国，"高净值人群"被定义为个人资产在600万元以上的人群。

　　在本文中，高净值人群的特征研究是以胡润 2013 年富豪排行榜的前 1000位为样本。高净值是指资产净值较高，高净值人群一般指个人金融资产和投资性房产等可投资资产较高的社会群体。2013 胡润研究院的调查显示，千万富豪人数达到 105 万人，相比去年（102 万人）增长 3%,增幅为 5 年来最小。

　　（一）地域分布

　　从城市分布来看，高净值人群主要集中在上海、北京、深圳、广州四个一线城市（见图3.2），其中包含：39%资产在600万以上的高净值人群，40%资产在1000万以上的高净值人群，以及38%资产在亿万以上的高净值人群。其余分布于二三线城市之中，二线城市包含：天津、南京、武汉、沈阳、西安、成都、杭州、济南、青岛、大连、宁波、苏州、无锡、哈尔滨、长春、厦门、佛山、东莞、合肥、郑州、长沙、福州、石家庄、昆明、南昌、南宁、太原、烟台、温州、重庆、淄博。

　　北京市资产千万以上的高端人群人数最多，达 18.4 万人，比去年增加 5000人，增长比率达 2.8%,占全国总体的 17.5%（见表 3.1）。其次是广东、上海和浙江。这四个省市共拥有资产千万以上的高净值人群 63.5 万，亿万以上的高净值人群 3.65 万。总和分别占全国的 60.4%和 56.6%.拥有资产千万以上的高端人群超过 3 万人的省市共 8 个，除了上述四个以外，还包括江苏、福建、山东、辽宁。

　　千万资产的高端人群分布省市地区前 10 位中，1 到 9 位位次不变，天津上升一位至第 10 位。天津拥有富豪 19,000 位，比去年上升 11%,是增速最快的一个城市。去年天津全市生产总值接近 1.3 万亿，按可比价格计算，比上年增长 13.8%,居全国前列，滨海新区带动经济的作用明显。

　　（二）年龄分布特征

　　根据胡润富豪榜的数据显示，上榜富豪的整体年龄分布以 40-45 岁、50-55岁居多，均占到上榜总人数的 22%.其次为 45-50 岁人群占上榜总人数的 17%.由此可看出，目前中国仍处于企业家的产业发展期，更多的资产与家族财富掌握在第一代掌权人手中。而富豪们的年龄也呈现逐步年轻化的趋势，80 后、70 后高端人群在富豪中占据了近 10 个百分点，这个比例仍在不断扩大。